自2024年5月22日至2024年12月31日，
作家：吕泽强
入主近十年后，西南证券毁灭了这家香港券商。
6月21日晚间，西南证券（600369.SH）公告，公司的全资子公司西证国外投资有限公司（以下简称“西证国外投资”）与天然东说念主买方黄文轩订立条约，西证国外投资拟以所有这个词0.90亿港元向买方转让其合手有的西证国外证券（00812.HK）一说念股份和永续证券。
其中，本金领域为5.8亿港元的永续证券来回对价为1港元。
若黄文轩得胜接办西证国外证券，5.8亿港元的永续证券有无平淡付息的可能？对此，期间财经联系西南证券方面，但为止发稿时对方未给以复兴。
图片开始：图虫创意
1港元甩卖5.8亿港元永续证券
上述公告泄漏，西证国外投资共合手有西证国外证券约27.13亿股股份，合手股比例约为74.10%；合手有的永续证券本金总数为5.8亿港元。
经信永中庸（香港）司帐师事务所审计，为止2023年12月31日，西证国外证券金钱总数7.10亿港元，欠债总数7.47亿港元，净金钱-0.37 亿港元，已处于资不抵债气象。
参考了西证国外证券的市值、财务进展和债务情况，以及永续证券的估值，经西证国外投资和买方协商，这次来回的西证国外证券股权的转让价钱详情为8966.27万港元，永续证券转让对价详情为1港元。
永续证券作价1港元“贱卖”，并不出乎预料。近几年该永续证券已不行平淡付息。
据西证国外证券公告，2019年10月15日，西证国外证券刊行本金总数为5.8亿港元的永续证券，均由西证国外投资认购，首个利息技术分拨率为每年3.875%，2022年10月15日运转分拨率为每年3.92%。西证国外证券在永续证券的刊行公告中称，公司可全权酌情收受将原定于分拨付款日历支付之任何分拨一说念或部分延期至下一个分拨付款日历。
据西证国外证券积年年报，为止2023年末，其仅于2021年10月14日向永续证券合手有东说念主晓喻分拨480.30万港元，按此蓄意分拨率仅为0.83%，远不足3.875%；而2022年和2023年，西证国外证券莫得宣派分拨，2020年年报中也莫得说起分拨的联系信息。
6月21日的公告中称，这次来回无需提交公司鼓动大会审议，但来回尚需践诺联系备案及审批次序，另外，来回的先决条目还包括买方需促使孤立贷款东说念主与西证国外证券订立融资条约。
为止当今，西证国外证券已累计向西证国外投资支取贷款等值约 1.23 亿港元。买方将促使孤立贷款东说念主与西证国外证券订立融资条约，由孤立贷款东说念主向西证国外证券提供 0.70 亿港元孤立融资，用于偿还西证国外投资贷款。
这次来回的买方为正在肯求好意思国纳斯达克上市的DECCA（达艺)控股鼓动黄文轩。据上述公告信息，黄文轩现年36岁，中国香港企业家，现为智海投资有限公司董事，达艺室内想象工程（中国）有限公司董事、行政总裁兼董事总司理。
入主9年“血本无归”
2014年运转，西证国外投资通过认购港股上市公司敦沛金融（西证国外证券的前身）定向增发股份的时势，以0.28港元/股的价钱认购不少于12.45亿股并合手有不少于51%的股份，并由此触发并实行对敦沛金融的全面要约收购。
2015年1月6日，西证国外投资完成了对敦沛金融51%股份的收购，按上述认购价钱蓄意耗资3.49亿港元；往日1月27日，西证国外投资完成了要约收购，控股比例上涨至73.79%；往日5月，敦沛金融改名为“西证国外证券”；往日7月，西证国外继续增合手西证国外证券1046.60万股，合手股比例增至74.22%
西南证券2015年年报泄漏，为止往日年末，西证国外证券造成商誉近2.55亿元；当期因收购西证国外证券支付的现款或现款等价物为5.29亿元。
www.tidysheets.xyz2019年，西证国外投资继续加码西证国外证券注资。除了上述永续证券外，西证国外证券往日供股召募资金约1.6亿港元，其中西证国外按74.22%的合手股比例认购其中约1.2亿港元。
不外，自西证国外投资入主以来，西证国外证券事迹进展惨淡。据Wind数据，2015年至2023年，西证国外证券仅2015年与2017年盈利，其余年份均有不同幅度的亏本，9年技术累计亏本超10亿港元。其中，其2023年的收益为0.31亿港元，净利润-0.16亿港元。此外，西证国外证券最近一次分成，已是2009年，其相连15年未尝分成。
仅以初次通过定增入股价钱、2019年的供股价钱以及认购5.8亿港元永续证券蓄意，这9年多来，西证国外投资在西证国外证券身上至少参预了10.49亿港元。这次来回中西证国外证券股权和永续债的来回对价与当初的参预金额比拟，可谓是九牛一毛。
天然“血亏”，但这次抛售西证国外证券，或也能给西南证券当期带来收益。
6月21日的公告中说起，这次出售西证国外证券的来回产生的收益可能朝上西南证券2023年度经审计归母净利润的10%，不外具体数据要以最终经审计的财务讲述联系数据为准。
据西南证券2023年年报财经新闻网站，其2023年归母净利润为6.02亿元，而对西证国外证券的商誉减值准备也已十足遮蔽其账面价值，开始于西证国外证券的损失仍是摊派至多个司帐年份。